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出货或将持续向好。从出货看，2019Q1-3表现平淡，2019Q3趋势向好；从库存看，2019年1-9月整体库存仍在减少，且降幅逐渐收窄。我们认为，经过近两年的去库存周期后，行业或将进入补库存周期，出货数据或将持续向好。二、厨电：或将在竣工周期拉动下触底回升

技术进步的路径依赖风险改革开放后，机床工业实施了一条以引进合作、跟踪模仿为主的技术路线。这种技术路线具有速度快、成本低、风险小的优势，因而为技术后来者在发展初期所广泛采用。改革开放初期选择这条路线是自然合理的，也是符合技术进步一般规律的。但是任何事物都有其两面性。技术引进与合作在为机床工业带来快速技术进步的同时，也容易使其产生消极的路径依赖，并相应地弱化自主创新能力，从而损害长期发展利益。在具体实施这一技术路线的时候，需要特别注意把握好近期效果与长远发展的关系、技术获得与能力提高的关系，应始终坚持一手抓技术引进合作、一手抓自身能力建设，两手都要硬。

所以，当乒乓球女双4强均为跨省市组合也就不难理解了，丁宁/刘诗雯、朱雨玲/陈梦等人原本就是国家队主力组合。羽毛球方面，柴飚/洪炜、张楠/傅海 峰、陈清晨/贾一凡也都是刚刚打完世锦赛回来的固定组合。田径赛场，张培萌、苏炳添、谢震业和吴志强更是以国家队“接力天团”亮相，4×100米接力中一 骑绝尘。

事实是，部分激进家长不分轻重，对年幼孩子“洗脑”操弄其“做政治show”。9日香港多区举行所谓联校“人链”行动，在九龙一带，除了公民党梁家杰等政客现身外，也有家长以中学校友身份，带着幼童参与，现场所见最少有3名年幼女童站在校门外，她们分别身穿校服及幼儿园运动服，各手持一幅漫画，一脸天真成为纵暴派的“人肉政治广告板”。

整体来看，我们认为当前外部环境存在较大不确定性，全球宏观经济有趋于恶化的迹象，海外市场下行风险可能加剧，A股市场的风险偏好受到一定的抑制。短期来看，伴随着人民币汇率趋稳，A股纳入富时全球股票指数系列等利好作用下，市场在一个多月的调整之后接下来可能会存在技术性反弹的交易性机会，但由于外部环境依然存在较大不确定性，我们认为这类技术性反弹空间可能不大，也是优化处理仓位和结构不错的契机。

同日，欧元区公布数据显示，欧元区5月制造业PMI初值为47.7，低于预期的48.1，前值为47.9，连续4个月位于荣枯线以下。欧元区5月服务业PMI初值为52.5，低于预期的53，前值为52.8。日本5月制造业PMI 初值跌至49.6，受访的日本制造业企业，对前景的展望转为负面，为6年半以来首次。